3월 17일(화) 미국 증시 본장 전망: 반등 지속 vs 이란전쟁·FOMC 이중 리스크
핵심 결론: 3/13(금) S&P 500이 6,632로 2026년 신저가를 기록한 뒤, 3/16(월) 유가 급락(-5%)에 힘입어 +1.01% 반등에 성공했다. 그러나 3/17(화) 프리마켓 선물은 소폭 하락(-0.1~0.2%) 출발이다. 오늘부터 시작되는 FOMC 2일 회의(결정 3/18)와 2월 PPI 발표(3/18 오전)가 동시에 겹치며, NVDA GTC 2일차 모멘텀과 이란전쟁 18일차 호르무즈 해협 재봉쇄 우려가 교차하는 고변동 장세가 예상된다. 에너지 +25% vs 테크 -5%의 **‘그레이트 로테이션’**은 뚜렷하게 지속 중이다.
1. 프리마켓 선물과 3/13~16 마감 데이터: 반등은 시작됐지만 힘이 약하다
3/17(화) 프리마켓 선물은 전반적으로 보합~소폭 약세다. 브렌트유가 야간에 +2.45% 반등하며 다시 $102.57로 올라선 것이 선물 하방 압력의 주원인이다.
| 지수 | 3/13(금) 종가 | 주간 등락 | 3/16(월) 종가 | 일간 등락 | 3/17 선물 |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,632.19 | -1.6% | 6,699.38 | +1.01% | -0.1% |
| 나스닥 | 22,105.36 | -1.3% | 22,374.18 | +1.22% | -0.2% |
| 다우존스 | 46,558.47 | ~-2.0% | 46,946.41 | +0.83% | -47pt |
| 러셀 2000 | 2,480.05 | — | ~2,503.29 | +0.94% | — |
S&P 500은 고점 대비 약 -5% 조정 상태다. 3/16에는 호르무즈 해협 유조선 통과 소식에 WTI가 $98→$93~95로 5% 이상 급락하면서 11개 섹터 전부 상승하는 기술적 반등이 나왔다. 하지만 야간 유가 재반등으로 3/17 선물은 이 반등분을 일부 반납 중이다.
VIX는 3/13 27.19에서 3/16 ~23.5로 -13% 급락했다. 공포지수의 급격한 하락은 단기 바닥론에 힘을 실어주지만, 여전히 20 이상으로 불안 구간에 머물러 있다. 10년물 국채 금리는 **4.22~4.26%**로 소폭 하락했으나, 2월 말 3.96%에서 한 달 만에 30bp 급등한 레벨 자체가 부담이다.
2. 이란전쟁 18일차: 호르무즈 봉쇄 지속, 휴전 가능성 제로
이란전쟁은 2/28 미국-이스라엘 ‘에픽 퓨리 작전’ 개시 이후 18일째. 모즈타바 하메네이의 3/12 성명에서 “호르무즈 해협 봉쇄는 반드시 지속돼야 한다"며 “모든 미군 기지를 공격할 것"이라고 선언했다. 양측 모두 휴전을 거부하고 있다.
실물 피해: 이란 측 1,444명 사망·18,551명 부상, 320만 명 실향. 이란은 호르무즈에서 20척 이상의 선박을 공격, 통행량 사실상 제로. 글로벌 석유 공급의 20%(~1,300만 bpd) 차단.
대응 조치의 효과는 제한적:
- IEA 32개국 비축유 4억 배럴 방출(역대 최대) → 유가 일시 하락 후 재상승
- 러시아산 원유 제재 30일 면제 → 우크라이나·EU 강력 반발, 실질 영향 미미
- OPEC+ 4월 20.6만 bpd 증산 → 걸프국 생산분이 호르무즈를 통과해야 하므로 의미 제한적
3/16(월) 두바이 국제공항 드론 공격으로 운항 중단, F1 바레인·사우디 그랑프리 취소 등 분쟁이 민간 영역으로 확산되고 있다.
3. 유가·원자재: 브렌트 $100+ 고착화, 금 $5,000 공방
| 원자재 | 3/13(금) | 3/16(월) | 3/17 프리마켓 | 전쟁 전(2/27) |
|---|---|---|---|---|
| 브렌트유 | $103.14 | ~$102.14 | ~$102.57 | ~$71-73 |
| WTI | $98.71 | ~$93-95 | ~$95.2-96.2 | ~$63-67 |
| 금(스팟) | $5,119.30 | $5,019-27 | — | — |
| 은 | — | $80.60 | — | — |
| 구리 | — | $5.77-83/lb | — | — |
미국 휘발유 가격은 한 달 새 갤런당 $0.80 상승해 $3.72에 도달. 금은 $5,000 심리적 지지선을 시험 중이나 사상 최고치권($5,595)에서 ~10% 내외에 있다. JP모건 목표가 $6,300/oz.
4. NVDA GTC 2026: 베라 루빈 ‘혁명’은 왔지만, 주가는 “셀 더 뉴스”
핵심 발표 내용
베라 루빈 NVL72: 72개 루빈 GPU + 36개 베라 CPU, 블랙웰 대비 와트당 성능 10배, 토큰당 비용 1/10. 3nm 공정 HBM4 288GB. 마이크로소프트 Azure에서 이미 첫 샘플 가동 중, 본격 양산 H2 2026.
Groq 3 LPU: $200억 인수한 Groq의 첫 통합 칩. 256개 LPU 탑재 랙이 루빈과 병렬 시 와트당 토큰 35배 향상. Q3 2026 출하.
2027년까지 누적 수주 $1조(전년 $5,000억의 2배), 파인만 아키텍처(2028, 1.6nm) 프리뷰, NemoClaw 오픈소스 AI 에이전트 프레임워크도 발표.
주가: 셀 더 뉴스
NVDA는 키노트 중 **장중 +4.8%**까지 치솟았지만 **종가 +1.7%($183.22)**로 대부분 반납. 52주 고점 $207 대비 -11.5%. 39명 중 38명 애널리스트 “매수” 유지, 평균 목표가 $271~274이나 지정학 리스크가 상방을 제한. 웰스파고에 따르면 역사적으로 GTC 이후 3개월간 SOX 대비 평균 +30% 아웃퍼폼.
5. 3/18 FOMC 프리뷰: “매파적 동결"이 기본 시나리오
동결 확률 96~99%. 관건은 **점도표(SEP)**와 파월 기자회견(3/18 오후 2:30 ET).
이번은 이란전쟁 이후 첫 FOMC 회의. 12월 SEP에서 2026년 말 금리 중앙값 3.4%(1회 인하)였으나, 0~1회 인하로 상향 가능. 인플레이션 전망 2.4%→3.5% 내외로 대폭 상향 예상.
| 기관 | 2026 인하 전망 | 비고 |
|---|---|---|
| 골드만삭스 | 2회(9월·12월) | 6월→9월 후퇴 |
| JP모건 | 0회 | 2027년 Q3 인상 전망 |
| 바클레이즈 | 1회(9월) | — |
| 카슨그룹 | 0회, 인상 가능성 | 가장 매파적 |
2월 PPI도 같은 날(3/18) 오전 8:30 발표. 코어 PPI가 예상(+0.3%)을 상회하면 FOMC와 겹쳐 이중 매도 압력 가능.
6. 개별종목: ORCL 반등 유지 실패, ADBE 역사적 저평가
오라클(ORCL): RPO $553B 서프라이즈로 3/11 **+9.2%($163)**까지 급등했으나 시장 약세에 밀려 3/13 $155로 후퇴. IaaS 성장률 84%, FY27 매출 $900억 가이던스는 강력하나 FCF -$132억·장기부채 $1,000억+이 부담.
어도비(ADBE): CEO 퇴임 발표로 3/13 -7.58%($249). Q1 매출·EPS 모두 비트에도 시장은 CEO 공백 우려. 전방 P/E 10.35배로 이례적 저평가. 모닝스타 적정가치 $475.
7. 그레이트 로테이션: 에너지 +25% vs 테크 -5%
| 섹터 | YTD 수익률 | 핵심 드라이버 |
|---|---|---|
| 에너지 | +25~29% | 이란전쟁·호르무즈 봉쇄·유가 $100+ |
| 소재 | +17.8% | 금·은·구리 랠리 |
| 유틸리티 | +10.4% | 방어적 자금 유입 |
| 산업재/방산 | +7~40% | LMT +40% YTD, 방산 수혜 |
| 필수소비 | +7.8% | 디펜시브 순환 |
| 기술 | -5% | AI 피로, 밸류에이션 조정 |
XLE(에너지)는 3개월간 +$48.4억 순유입, XLK(기술)는 -$20.6억 순유출. 엑슨모빌 +26.5%, 셰브론 +25.9%, 옥시덴탈 +30.4% YTD. 반면 ADBE -23%, 세일즈포스 -26% YTD.
8. 월가 전략가 코멘트
| 기관 | 경기침체 확률 | S&P 연말 목표 |
|---|---|---|
| 골드만삭스 | 25% | 7,600 |
| JP모건 | 35% | 7,500 |
| 오펜하이머 | — | 8,100(최강세) |
| BofA | — | 7,100 (약세 5,500) |
| 펀드스트랫 | — | 7,300→-20% 약세장 경고 |
S&P 500 실러 CAPE 비율 39배(역대 2위), 전방 P/E 23배(역사 평균 15.3배). 네드 데이비스 리서치 “새 연준 의장 취임 후 6개월간 평균 -15% 조정”.
9. 오늘 매매 전략
강세 시나리오(확률 30%): NVDA GTC 2일차 추가 촉매 + 유가 $95 이하 안정 → S&P 6,750~6,800 시도 가능.
기본 시나리오(확률 45%): FOMC 대기 모드로 횡보. 유가 $95100 등락. S&P 6,6806,720 박스권.
약세 시나리오(확률 25%): 이란 추가 도발(선박 공격, 걸프 인프라 타격) + 유가 $105+ → S&P 6,632 재테스트. VIX 27+ 복귀.
포지션 전략: 에너지(XLE)·방산(ITA)·금(GLD) 롱은 추세 유지이나 단기 과열 구간. 테크(QQQ)는 GTC 촉매에도 FOMC 리스크가 상방 제한. 3/18 이벤트(PPI+FOMC+파월 기자회견) 통과 전 신규 방향성 베팅보다는 헤지 비중 확대와 현금 보유가 유리하다.
결론: “실물 우선, 테크 후순위” + FOMC 대기
오늘의 핵심은 **“방향 결정은 내일”**이다. GTC 2일차 모멘텀이 반도체 섹터를 지지하겠지만, 3/18 PPI+FOMC 트리플 이벤트가 본질적 방향을 결정한다. 에너지·방산·금의 핵심 포지션을 유지하면서, FOMC 점도표와 파월의 “이란전쟁 인플레” 평가를 확인한 뒤 빅테크 진입 여부를 판단하는 접근이 가장 합리적이다.